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什么是企业重组和转机?

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POST DATA 2018-08-23 15:40:58

当公司遇到财务困难时,可能会考虑与其债权人进行公司重组或转亏为盈的尝试,以挽救公司和/或其业务。

这个过程大体上涉及公司债务的重组,也可能涉及公司出售某些非必要的资产,以保持公司的业绩。

支持关键债权人

有效的重组过程至少需要公司主要债权人的支持。如果没有这种支持,任何异议债权人都可以提出要求付款或启动正式的破产程序,从而有效地使与其他债权人达成的任何协议失效。

留在执法和索赔

为使重组顺利进行,公司与债权人之间的协议将需要作出规定,防止债权人(i)提出任何要求支付的款项; (二)强化其安全; 或(iii)启动任何正式的破产程序。如果没有这样的规定,任何重组企图都可能被证明是徒劳的,因为任何不满或不满的债权人都可以向公司提出索赔,从而破坏任何协议的条款。

重组过程什么时候适合?

为了增加重组过程成功的可能性,必须尽早确定一家公司是否遇到财务困难。公司经济困难的常见指标包括:

毛利下降

声誉和市场认知度下降

履行合同义务的变化

重组对于公司和债权人来说总是最好的选择,因为它不仅为公司提供了继续交易或操作的机会,而且还将为债权人提供最好的偿还机会。

对于债权人而言,正式的破产程序可能并不是最好的选择,因为它们可能无法收回全部或者往往是任何的信贷,这取决于它们按照债权人的优先顺序排列在哪里。

但是,重组只适合具有可行基础业务的公司,因为公司至少必须有一些前景或业务成功。如果没有这样的质量,唯一现实的选择是在采取必要的建议之后启动正式的破产程序。

重组类型

重组通常会涉及到公司与债权人签订合同,规定公司和业务将如何运作,以及债权人何时和多少可以得到偿还。重组也可以结合某些法定程序,如管理或公司自愿安排(CVA),以获得这种正式程序的某些特征的好处。

独立重组协议

公司及其债权人可以通过谈判来达成协议,以解决公司的问题。由于这是一个非正式的程序,所以需要得到协议约束的所有债权人的同意。债权人的诉讼和债权将不会受法定逗留。因此,该协议将需要规定一个期限,在该期限内,债权人将无法提出任何还款要求,执行担保或启动任何正式的破产程序。

该协议将规定偿还债权人的条款,并且需要讨论延期还款或减少付款额,应付利息以及是否给予债权人新的担保等问题。

行政

这是一个更正式的程序,由外部管理人员来代替董事管理公司。管理人可以由正式听证会上的法院命令或某些当事人(包括向法院提交一系列规定文件的董事(“庭外路线”))指定。管理人具有董事的全部管理权力,必须以公司债权人的整体利益为权。

CVA

这是一种安排,公司与至少一些债权人达成妥协,就债务人偿还债务。这项安排需要批准(i)出席债权人会议的债权人的价值的75%,并在要求审议CVA提案的债权人会议上投票,以及(ii)与公司无关的债权人的价值的50%即不是公司的董事或同事。

一旦获得批准,CVA除了有担保债权人或优先债权人以外,对所有债权人都有约束力,除非他们同意受其约束。虽然该协议不会自动从法定暂停中受益,但某些公司可能有资格获得短期停留。